지난 3일 중국 전국정치협상에 이어 5일 전국인민대표회의가 개막되며 중국 양회가 본격화되고 있다. 전날(5일) 중국이 7% 안팎으로 올해 경제성장률 목표치를 조정하고 일대일로(一帶一路) 정책 등이 새롭게 주목받으면서 시장도 바쁘게 투자기회를 모색하는 모습이다.
최근 이어진 중국의 안정적인 부양기조와 함께 중속성장 속에서도 인프라 투자를 지속하면서 관련 업종들이 부상할 것으로 기대되고 있다. 중국의 소비 확대와 서비스 산업 육성은 물론 친환경과 반부패 정책도 이어지며 이들 역시 여전히 관심권에 들어있다.
◇ GDP 목표 하향에 실망 불구, 충격은 없다
중국은 전인대에서 올해 국내총생산(GDP) 증가율 목표를 7% 안팎으로 낮춰잡았다. 시장에서는 어느정도 예상된 수준이었지만 11년만에 가장 낮은 수준의 성장률 하향을 악재로 받아들이며 중국 증시가 크게 하락했다. 성장률 목표를 낮춘 만큼 부양에 소극적으로 변할 수 있다는 우려도 제기됐다.
과거에도 중국 증시는 양회 기간에 대체로 하락했다. 2000년 이후 중국 증시 평균수익률은 하락세를 기록했다. 특히 2010년과 2011년 중국 정부가 구조조정에 주안점을 두고 신중한 경제운용에 나서겠다고 언급한 후 중국 증시는 장기 하락 국면에 진입했다. 2012년에는 성장률 목표치 8%를 방어하는 바오빠(保八) 정책 철회가 큰 악재가 됐다.
그러나 다행히 지난해에는 경기 하향 리스크를 차단하겠다고 밝히고, 올해까지 이어진 통화완화와 후강퉁 등 자본시장 개방으로 중국 증시는 반등 중이다.
전날 실망감으로 조정이 나오긴 최근 상승세가 꾸준히 이어졌고 중국 정부가 지난해부터 이미 중속성장을 뜻하는 뉴노멀을 공식화한 만큼 시장에 큰 부담을 주지는 않을 것으로 전망된다.
최홍매 대우증권 연구원은 "먼저 진행된 지방양회에서 이미 GDP 목표치 하향이 있었고, 성장률이 낮아졌지만 고용유발 효과가 큰 서비스 산업 비중이 늘고 있어 충격이 발생할 가능성은 낮다"고 판단했다.
◇ 일대일로 급부상..中 관련업종 주목
GDP 목표치 하향과 함께 이번 양회에서 주목받는 것은 단연 일대일로 정책의 부상이다. 지난해부터 부상하고 있는 일대일로 정책이 증시 측면에서는 새로운 투자기회를 만들고 있는 것으로 평가받고 있다.
일대일로는 중앙아시아를 가로지르는 철도를 건설해 새로운 실크로드를 만들겠다는 중국의 야심이 담긴 인프라(사회간접자본) 투자 프로젝트다.
이를 위해서는 중국이 육상 철도 건설에 나서야 하는 만큼 관련업종이 주목받을 수 있다. 지난해부터 홍콩과 중국 상하이 거래소 교차매매가 가능한 후강퉁이 열리면서 국내에서도 충분히 투자가 가능하다.
이경수 신한금융투자 연구원은 "중국 철도산업은 연평균 10%씩 성장해왔고 일대일로가 가세할 경우 철도 투자 증가율이 10%이상 넘어설 것"이라며 "중국 증시 내 관련 업종의 상승 기대감을 불러일으킨다"고 평가했다.
반면, 한국의 경우 일대일로 정책에 상대적으로 관심이 크지 않고 직접적으로 수혜를 입을 수 있는 국내 종목 또한 제한적인 것으로 평가된다.
◇ 친환경·반부패 정책 지속..내수·소비재 관심
이번 양회에서도 중국의 고질적인 문제인 환경이나 에너지, 반부패 척결 등에 대한 기조는 이어졌다.
이미 중국이 장기적으로 환경문제 해결에 나설 것으로 분석되며 친환경 에너지 산업들의 수혜는 꾸준히 이어지고 있다. 이번 전인대에서도 중국은 이산화탄소배출 강도를 3.1%이상 줄이고, 신에너지 자동차 보급과 차량용 유로 질을 제고하겠다고 밝혔다.
중국 정부는 대중소비를 늘리고 정부의 삼공경비(정부부문 인원의 출국 경비와 공무차량 비용, 접대비용)을 줄일 예정으로, 인터넷 소비와 여행·엔터, 녹색소비 등 다양한 소비를 격려할 것이라고 언급해 관련업종에 대한 관심도 지속될 전망이다.
