올해 1분기 국내 보험사들의 실적 희비는 투자손익이 갈랐다는 분석이 나온다. 보험 본업인 보험손익은 전반적으로 둔화했지만, 투자 부문 성과에 따라 순이익 규모가 크게 달라졌기 때문이다.
특히 생명보험사는 자산운용 성과가 실적을 견인한 모습이 두드러졌다. 반면 손해보험사들은 손해율과 대형 사고 여부에 따라 실적 흐름이 갈렸다.
투자손익에 대형사 '웃고' 중소형사 '울고'
15일 보험업계에 따르면 삼성생명은 연결 기준 1분기 순이익이 전년 동기 대비 83.1% 증가한 1조2403억원을 기록했다. 보험손익은 2570억원으로 전년 동기보다 7.7% 감소했지만, 투자손익이 1조2730억원으로 125.5% 급증하며 전체 실적을 끌어올렸다.
한화생명도 투자 부문 개선 효과가 두드러졌다. 연결 기준 당기순이익은 3816억원으로 전년 동기 대비 29% 증가했다. 별도 기준 순이익은 2478억원으로 103% 늘었다. 보험손익은 620억원으로 전년 동기 대비 40.4% 줄었지만 투자손익이 2420억원으로 437.8% 증가하며 실적 개선을 이끌었다.
자회사 실적도 힘을 보탰다. 한화손해보험·자산운용·증권·저축은행 등 국내 금융 자회사의 당기순이익 합계는 1457억원을 기록했다. 한화생명금융서비스를 포함한 4개 GA(법인보험대리점)의 순이익은 233억원, 해외 자회사 순이익은 453억원으로 집계됐다. ▷관련기사: 한화생명, 보험손익 줄었지만…투자·자회사 덕 봤다(5월12일).
금융지주계 생보사는 보험손익과 투자손익이 동시에 악화했다. KB라이프는 별도 기준 당기순이익이 798억원으로 전년 동기 대비 8.2% 감소했다. 보험손익은 662억원으로 14.4% 줄었고, 투자손익도 227억원으로 47.2% 급감했다.
신한라이프 역시 부진했다. 1분기 연결 기준 당기순이익은 1031억원으로 전년 동기 대비 37.6% 감소했다. 보험손익은 1571억원으로 15.3% 줄었고, 투자손익도 51억원으로 91.5% 급감했다. ▷관련기사: 금융지주 보험사 실적 '와르르'…보험·투자 동반 부진(4월29일).
삼성화재·현대해상만 보험손익 늘어
손해보험업계는 보험손익 변동 영향이 상대적으로 컸다. 삼성화재는 보험과 투자 부문이 모두 성장하며 안정적인 실적을 보였다. 1분기 연결 기준 순이익은 6352억원으로 전년 동기 대비 4.3% 증가했다. 보험손익은 5510억원으로 5% 늘었고 투자손익도 3620억원으로 24.4% 증가했다. ▷관련기사: 삼성생명·화재, 나란히 호실적…해외 M&A 계획도(5월14일).
메리츠화재는 보험손익 부진을 투자손익으로 방어했다. 연결 기준 순이익은 4708억원으로 전년 동기 대비 1.1% 증가했다. 보험손익은 3346억원으로 7% 감소했지만, 투자손익이 2962억원으로 13% 늘며 실적 감소 폭을 줄였다. ▷관련기사: '본업 주춤' 메리츠화재, 투자손익으로 실적 방어(5월14일).
DB손해보험은 대형 사고와 손해율 상승 영향으로 부진한 성적표를 받아들었다. DB손보의 1분기 별도 기준 당기순이익은 2685억원으로 전년 동기 대비 39.9% 감소했다. 보험손익은 2266억원으로 43.7% 줄었다. 특히 일반보험 부문에서는 대전안전공업 화재 등 국내 대형 사고 영향으로 476억원 손실을 냈다. 투자손익도 2361억원으로 3.2% 감소했다.
현대해상은 투자손익은 급감했지만 보험손익 개선이 이를 만회했다. 현대해상의 1분기 별도 기준 당기순이익은 2364억원으로 전년 동기 대비 16% 증가했다. 보험손익은 3020억원으로 71.7% 급증했다. 다만 투자손익은 60억원으로 94.3% 감소했다.
보험업계 관계자는 "보험손익 변동성이 커진 환경에서 자산운용 성과가 실적 체력을 결정하는 구조가 강화하는 모습"이라며 "본업 차원에서는 고마진 중심 상품 포트폴리오 등으로 보험게약마진(CSM)의 질을 개선하는 것이 더욱 중요해지고 있다"고 말했다.
