현대차그룹-푸본현대생명, '이별'이 슬프지 않은 이유

이에 따라 현대차그룹은 공정거래위원회에 푸본현대생명의 계열분리를 신청했고 지난달 18일 이를 승인받았다.

공정거래법상 계열 분리는 기본적으로 최다출자자 요건을 우선적으로 따지지만 최다출자자가 아니라도 해당회사에 대한 실질적인 지배력과 임원 구성 등의 요건을 감안해 계열분리 여부를 판단한다.

아직까지 정태영 부회장이 이사장직을 유지하고 이재원 대표가 연임해 상무에서 사장으로 승진했지만 공정위는 실질적인 경영권을 푸본생명이 행사하게 된 것으로 봤다. 상품계리, 감사, 재무관리 등 핵심부서 경영진을 비롯해 사외이사들이 푸본계 인사로 교체되면서 현대차그룹의 지배력이 크게 낮아졌다고 판단했기 때문으로 풀이된다.

다만 현대모비스와 현대커머셜은 회계상 푸본현대생명에 대해 지분법을 적용받아 보유지분만큼을 당기순익에 반영하고 있다. 특히 현대모비스의 경우 지분법 기준인 '보유지분 20% 아래'인 상태임에도 지분법을 적용하는 것은 유의적인 영향력을 행사할 수 있다는 판단이 적용된 결과다. 완전히 손을 놓은 것은 아니라는 얘기다.

그럼에도 불구하고 현대차그룹이 빠르게 계열분리를 진행한 것은 금융그룹통합감독에 따른 부담감 때문으로 분석된다.

기존 현대차그룹의 금융계열사는 푸본현대생명을 포함해 현대캐피탈, 현대카드, 현대커머셜, 현대차증권이 있다. 이중에서도 푸본현대생명은 계열사 퇴직연금 비중이 100%에 육박해 통합감독에 따른 집중위험을 높인다는 점에서 감독당국이 주시해 왔다. 9월말 기준 푸본현대생명의 퇴직연금 적립금 1조1968억원 가운데 1조1747억원이 계열사 퇴직연금이고 98.15%에 달한다.

더구나 푸본현대생명의 적자가 지속되면서 통합그룹 감독시 그룹 전체의 자본비율에 악영향을 미칠 수 있었다. 또 금융감독원이 내부거래와 계열사 의존도가 높은 그룹의 경우 추가자본 적립 등 위험회피 조치를 의무화 할 방침이어서 현대차그룹으로서는 부담이 클 수 밖에 없었다.

따라서 푸본현대생명이 계열분리돼 통합감독 대상에서 제외되면서 현대차그룹은 부담을 털어냈다.

금감원 관계자는 "계열분리를 통해 현대차그룹의 금융그룹통합감독 대상에서 푸본현대생명은 빠지게 된다"며 "금융계열사 중에서 상대적으로 자본비율이 좋지 않았던 만큼 현대차 금융그룹 입장에서는 전체 자본비율을 높이는 효과를 볼 수 있을 것"이라고 말했다.

◇ 푸본현대생명, 푸본생명 떠날 걱정 없어져…추가 지원도 기대

푸본현대생명으로서도 나쁘지 않다는 평가다. 대만 푸본생명의 적극적인 지원 가능성이 높아진 때문이다.