'성장보다 물가가 먼저다'…이창용 총재의 시선

노명현 기자 kidman04@bizwatch.co.kr
2022.05.26(목) 14:59

한은, 물가상승 4.5%·경제성장 2.7% 전망
이창용 "물가 고공행진 지속…안정 최우선"

"물가 상승에 적극 대응하는 것이 긴 안목에서 경제의 안정적 성장 기반을 다진다고 생각한다"

이창용 한국은행 총재가 금융통화위원회 의장 첫 데뷔전부터 기준금리 인상을 결정했다. 경제 성장을 저해할 수 있다는 우려도 있지만 현 시점에서 물가 안정이 최우선 과제라는 판단에서다.

특히 이 총재는 향후 몇 개월 동안 물가 상승률은 전년대비 5% 이상 오르는 상황이 불가피하고 연말이 돼서야 조금씩 안정을 찾을 것으로 전망했다. 그런 만큼 향후 기준금리 추가 인상 가능성도 높은 것으로 점쳐진다.

26일 기준금리 결정과 관련해 금융통화위원회 회의가 서울 중구 태평로 2가 한국은행 회의실에서 진행된 가운데 이창용 한은 총재가 주재하고 있다./사진공동취재단

올해 물가상승 전망 4.5%, 14년만 최고

금통위는 26일 기준금리를 1.75% 인상하기로 결정했다. 이와 함께 올해 물가 상승률은 4.5%, 경제 성장률은 2.7%를 기록할 것으로 전망했다. 올초만 해도 물가와 성장률 모두 3% 수준을 예상했지만 물가는 더 오르고 성장률은 떨어질 것으로 전망치를 수정했다.

특히 물가 상승률 전망치 4.5%는 2008년 7월에 발표했던 4.8%(2008년 연간 성장률 전망치) 이후 13년10개월 만에 최고치다. 4%대의 전망치가 제시된 것 역시 2011년 7월(4%) 이후 10년10개월 만이다.

대내외 적으로 물가 상승 요인이 산적하다. 외적으로는 글로벌 원자재 공급망 교란이 지속되는 가운데 러시아의 우크라이나 침공이 장기화되고 있다. 이 영향으로 국제유가는 물론 곡물가격 상승폭이 가파르다. 국내 요인으로는 코로나19 손실보상을 위한 39조원 규모 추가경정예산안(추경) 등이 상승 요인으로 꼽힌다.

이에 반해 경제는 상승보다 하락 압력이 더 세다. 내부적으로는 추경을 통한 성장과 삼성과 현대차 등 대기업들의 대형 투자 계획 등 상승 요인이 있지만 미국의 통화긴축, 중국의 도시 봉쇄 등 글로벌 경기 둔화 여파 등 부정적 요인이 더 큰 영항을 줄 것으로 분석된다.

이같은 상황에서 금통위가 경제 성장 속도를 더디게 하는 금리 인상을 단행한 것은 물가에 대한 부담이 더 크기 때문이다.

이창용 총재는 "앞으로 수개월 동안 물가 상승률은 5% 이상 기록할 것이 확실시 된다"며 "연말 쯤 국제유가가 지금보다 떨어져도 곡물 가격 상승이 지속돼 내년에도 상당 기간 4%대의 상승률이 이어질 것"이라고 말했다.

이로 인해 금통위가 연내 서너 차례 추가 금리 인상을 단행할 가능성이 커졌다. 이창용 총재는 오는 7월로 예정된 금통위에선 그 사이 발표될 주요 경제 지표 등을 토대로 인상 여부를 결정한다는 입장이지만 시장 전망치인 연말 예상 기준금리(2.25~2.5%)에 대해선 합리적 수준이라고 평가했다.

이 총재는 "물가 관련 데이터와 7월 발표될 2분기 GDP, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정 등을 참고하겠지만 당분간은 물가 중심 통화정책을 이어나갈 것"이라며 "물가 상승 전망치가 높아져 이를 반영한 시장의 금리 전망치는 합리적"이라고 설명했다.

한미 금리역전 불가피

이처럼 물가 안정에 통화 정책을 집중하겠다는 계획이지만 빅스텝 가능성에 대해서는 다소 거리를 두는 모습이다. 이창용 총재는 지난 16일 추경호 경제부총리 겸 기획재정부 장관과 오찬을 마친 후 기자들과 만난 자리에서 빅스텝을 포함한 모든 가능성을 열어놨다고 언급한 바 있다.

이창용 총재는 "물가와 경제 성장 등 주요 지표, 대내외 요인 등이 불확실성이 커지고 있어 통화정책을 운영할 때 모든 가능성을 열어야 한다는 원론적인 입장"이라며 "빅스텝으로 해석하지는 않았으면 좋겠다"고 밝혔다.