[3·4세 승계]③현대차, 정의선 체제 '신호탄 쐈다'

▲ 정의선 현대차 부회장은 현대차그룹의 유일한 후계자다. 사원부터 시작해 CEO까지 차근차근 경영수업을 받아왔다. 업계에서는 정 부회장에 대해 창의적이고 겸손한 인물로 평가하고 있다.

본격적으로 경영에 참여하기 시작한 것은 99년부터다. 현대차 구매실장과 영업지원사업부장을 맡았다. 지난 2003년 부사장으로 승진해 현대·기아차 기획총괄본부 부본부장 겸 기아차 기획실장으로 일했다.

지난 2005년부터는 기아차 사장으로 본격적인 CEO 역할을 시작했다. 정 부회장은 기아차 사장 당시 세계적인 자동차 디자이너인 피터 슈라이어를 영입하는 등 기아차 업그레이드에 나섰다. '디자인 기아'도 그의 작품이다.

그 성과에 힘입어 지난 2009년 현대차 부회장 자리에 올랐다. 업계에서 정 부회장에 대한 평은 좋은 편이다. 창의적이고 겸손하다는 평가가 많다.

◇ 정의선 지분율 높여라

현대차그룹의 고민은 지배구조에 있다. 현대차는 '현대모비스-현대차-기아차-현대모비스'로 이어지는 순환출자구조를 갖고 있다. 정몽구 회장의 현대차 지분율은 5.2%다. 이 지분으로 현대차그룹 전체를 지배하고 있다. 현대모비스 덕분이다.

현대차의 최대 주주는 현대모비스다. 정 회장은 현대모비스의 지분 7.0%를 보유하고 있다. 여기에 현대모비스의 3대 주주인 현대제철의 지분 11.8%도 소유하고 있다.

하지만 정 부회장은 다르다. 주요 기업들의 보유 지분이 없거나 미미한 수준이다. 정 부회장은 기아차 지분 1.7%, 현대차 지분 0.0001%만 가지고 있다. 핵심인 현대모비스 지분은 전혀없다.

 

현대차그룹의 고민이 여기에 있다. 정 부회장이 향후 그룹 경영을 승계하기 위해서는 주요 계열사들의 지분율을 높여야 한다.

정 회장이 보유한 핵심 계열사들의 지분을 승계받으면 간단한데 그러려면 적지 않은 증여세를 내야 한다. 현대차그룹이 작년과 올해 잇따라 계열사를 통합하고 블록딜을 추진했던 것도 증여세 재원 마련 때문이라는 분석이 많다. 

정 부회장은 작년 계열사 통합을 통해 현대위아 지분 1.95%, 현대오토에버 지분 19.5%를 보유하게 됐다. 또 이노션 지분 30%도 매각해 3000억원의 자금을 확보했다. 이 모든 것이 정 부회장의 주요 계열사 지분 확보를 위한 실탄인 셈이다.

◇ 다른 시나리오 vs 블록딜 재추진

현대차그룹은 작년부터 계열사 통합에 나섰다. 유사 업종 계열사간 통합을 통해 시너지를 내겠다는 설명이다. 하지만 속내는 다르다. 업계와 시장에서는 현대차그룹이 본격적으로 승계작업을 준비하는 것으로 해석했다.

작년이 준비였다면 올해는 본격적인 판짜기다. 현대차그룹은 최근 정 회장과 정 부회장이 보유한 현대글로비스 지분 블록딜을 추진했다. 이를 통해 확보된 자금으로 현대모비스 지분을 매입할 것이라는 분석이 많았다.

그동안 현대차그룹은 승계와 관련해 어떤 언급도 하지 않았지만, 업계에서는 이번 블록딜 추진을 승계 프로세스 신호탄으로 봤다.

▲ 현대차그룹은 정의선 부회장의 승계 실탄 마련에 총력을 기울이고 있다. 정 부회장의 주요 지배구조 관련 계열사들의 지분이 미약하기 때문이다. 최근 무산됐던 블록딜도 승계 실탄 마련 차원이라는 분석이 많다. 업계와 시장에서는 이번 블록딜 무산 이후 현대차그룹이 새로운 승계 시나리오를 만들지 아니면 블록딜을 재추진할지에 주목하고 있다.