한국 수출이 다시 꺾였다. 올해 5월 수출은 4개월 만에 마이너스로 돌아섰고, 무역수지는 4개월째 흑자를 이어갔지만 '불황형 흑자'란 점에서 되레 경고음이 커졌다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 철강·알루미늄에 대한 '50%' 관세 인상을 전격 발표한 가운데 대미(對美)·대중(對中) 수출이 나란히 줄며 보호무역 충격이 본격화되는 양상이다. 정부는 긴급 대응회의를 소집하고 민관 공조 체제를 가동했다.
산업통상자원부에 따르면 5월 수출은 전년 동기 대비 1.3% 줄어든 572억7000만달러, 수입은 5.3% 감소한 503억3000만달러로 각각 집계됐다. 무역수지는 69억4000만달러 흑자를 나타냈다. 조업일수를 고려한 일평균 수출은 전년 대비 1% 늘었지만, 비반도체 품목 중심의 수출 감소세가 뚜렷해지면서 트럼프발 보호무역 충격이 본격적으로 수치에 찍히기 시작했다는 분석이 나온다.
철강·車 직격탄…반도체만 버텼다
수출 감소는 트럼프 행정부가 고율 관세를 직접 부과했거나, 인상을 예고한 품목에 집중됐다. 대표적으로 철강 수출은 5개월 연속 감소세를 이어가며 5월 한 달간 전년 동기 대비 12.4% 급감했다. 트럼프 행정부의 고율 관세가 계속되면서 가격경쟁력이 크게 떨어졌고 글로벌 수요 위축까지 겹치며 수출 감소에 직접적인 영향을 받았다.
자동차 수출도 4.4% 줄었다. 이 가운데 대미 수출은 무려 32% 급감했다. 조지아 신공장의 본격 가동으로 미국 내 현지 생산이 빠르게 확대, 한국에서의 직수출 물량이 크게 줄어든 탓이다.
반도체는 유일하게 전체 수출을 떠받쳤다. 5월 수출은 138억달러로 전년 동월 대비 21.2% 증가, 역대 5월 기준 최대 실적을 냈다. 특히 HBM, DDR5 등 고부가 메모리 중심 수요가 확대되며 대만(+49.6%)·아세안(+47%)·EU(+11%) 등에서 수출이 두드러졌다. 반면 대미(-17.6%)와 대중(-14.6%) 수출은 각각 감소하며 지역별 양극화가 나타났다.
같은 기간 무선통신기기(+3.8%)·컴퓨터(+2.4%)·바이오헬스(+4.5%)·농수산식품(+5.4%)·화장품(+9.3%) 등 일부 품목은 증가세를 이어갔지만, 2차전지(-18.6%)는 다시 감소세로 전환됐다. 석유제품(-20.9%)과 석유화학(-20.8%)도 저유가 지속 및 글로벌 수요 둔화로 부진을 면치 못했다.
'관세 50%' 실행의 시간…거세지는 트럼프
무역 전선에서 관세 리스크가 더 이상 '예고'에 머물지 않고 '실행 단계'로 접어들었다는 점이 시장에 더 큰 긴장감을 주고 있다.
특히 철강의 경우 트럼프 대통령이 기존 25%였던 철강·알루미늄 관세를 50%로 2배 인상하겠다고 공식 선언하면서 업계에 실질적인 경고음을 울렸다. 트럼프는 최근 미국 펜실베이니아주 US스틸 공장에서 연설하며 "미국 철강 산업을 보호하기 위해 철강·알루미늄 관세를 기존 25%에서 50%로 인상하겠다"고 발표한 바 있다. 해당 조치는 오는 4일부터 발효된다.
이는 단순 발언이 아닌 보호무역 강화의 방향성을 다시 한번 분명히 한 조치로 해석된다. 이에 한국 철강 업계에 미치는 파장은 결코 작지 않을 것이란 관측이 지배적이다. 가격경쟁력 하락에 따른 수익성 저하는 물론 수출 물량 축소까지 현실화될 수 있다는 우려가 커지고 있다.
장재혁 메리츠증권 연구원은 "단기적으로 미국 철강 가격은 상승하겠지만 중장기적으로는 글로벌 수요 둔화와 한국 제품의 경쟁력 저하로 이어질 수 있다"며 "국내 철강업계는 가격 인상과 물량 축소라는 이중 부담에 놓이게 될 것"이라고 분석했다.
정부도 긴급 대응에 나섰다. 산업통상자원부는 2일 오전 포스코와 현대제철 등 주요 철강 수출기업들과 긴급 점검회의를 열고 미국의 관세 인상 조치에 따른 영향을 면밀 진단했다. 정부는 현지 공관과 외교 채널을 통한 정보 수집과 대응 전략을 설명했고, 업계는 현지 유통망·고객사와의 네트워크를 활용해 시장 반응을 공유하며 민관 공동 대응 필요성에 공감대를 형성했다.
정부는 "현지 공관과 협업을 통해 시행 세부 내용을 파악 중"이라며 "피해 최소화를 위한 대미 협의도 병행하겠다"고 밝혔다.
관세 수단 '풀가동'…"반도체에 달렸다"
관세 정책을 둘러싼 법적 불확실성도 커지고 있다. 지난 5월 28일 미국 연방국제통상법원은 트럼프 행정부가 국제비상경제권한법(IEEPA)을 근거로 부과한 일부 관세 조치에 대해 위법 판결을 내렸지만, 백악관의 항소로 항소법원이 1심 판결 효력을 정지시키며 사실상 '상호관세' 부과가 다시 가능해진 상태다.
항소법원은 "추후 공지가 있을 때까지 효력을 일시 정지한다"고 밝혔으며, 오는 5일까지 원고의 답변 제출, 9일까지 행정부 반박서 제출이 예정돼 있어 최소한 그때까지는 해당 관세 효력이 유지될 전망이다.
전문가들은 이번 판결 결과와 관계없이 트럼프 행정부가 무역확장법 232조는 물론 무역법 122조·301조 등 다양한 법적 수단을 동원해 품목별·국가별로 맞춤형 관세 부과를 지속할 것으로 보고 있다. 실제로 트럼프 대통령이 오는 4일부터 철강·알루미늄에 대한 관세를 기존 25%에서 50%로 인상하겠다고 밝힌 조치도 232조를 근거로 한 것이다.
이처럼 트럼프 행정부의 관세 공세가 철강·자동차를 넘어 전방위로 확산될 조짐을 보이면서 수출 기업들의 불확실성은 더욱 커지고 있다. 글로벌 공급망 재편과 수요 회복 지연이 맞물리며 한국을 포함한 주요 수출국들은 정책 대응과 시장 적응을 동시에 요구받는 상황이다.
관건은 반도체가 될 전망이다. 당분간 비반도체 품목의 부진은 불가피하다는 전망이 우세한 가운데 전체 수출 흐름의 하단을 지탱할 수 있는 유일한 변수로 반도체가 떠오르고 있다.
김찬희 신한투자증권 연구원은 "현재 미국은 10% 보편관세에 더해 품목별 고율 관세까지 적용하면서 실효관세율이 10%대 중반까지 올라간 상황"이라며 "트럼프 행정부의 관세 여파가 본격화된 가운데 주요 수출국들도 정책 불확실성과 상반기에 앞당겨졌던 수요의 되돌림 압력을 동시에 소화하는 국면에 있다"고 진단했다. 그러면서 "미국의 협상 기조를 고려할 때, 이러한 수출 둔화 압력은 최소한 3분기 초까지 이어질 가능성이 높다"고 내다봤다.
이어 김 연구원은 "트럼프가 향후 반도체에도 관세를 부과할 경우 글로벌 공급망에 충격이 불가피하다"며 "다만 반도체는 구조적인 수요 기반이 견고한 만큼, 타 품목 대비 방어력이 높을 것"이라고 덧붙였다.
전규연 하나투자증권 연구원은 "향후 비반도체 품목을 중심으로 한 수출 부진은 불가피하지만, 반도체가 수출 버팀목 역할을 해준다면 전체 수출 흐름의 하단은 지지될 수 있다"고 분석했다.
그는 "대미·대중 반도체 수출이 감소하는 상황에서도 대만·인도·아세안 등지로의 수출 확대가 이어지고 있다"며 "특히 D램 가격이 전월 대비 반등세를 지속하는 가운데 반도체 중심의 '상저하고' 흐름이 수출 전반의 회복세로 이어질 수 있다"고 덧붙였다.
