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[공시줍줍]신규상장기업이력서-지투파워 

  • 2022.03.22(화) 11:00

오늘 상장기업이력서는 22~23일 공모주 청약을 진행하는 '지투파워'를 준비했어요. 

지투파워는 이름에서 느껴지듯 전력기기 생산 기업이에요. 대표적인 제품은 발전소에서 생산된 고압의 전력을 공장, 일반기업 등에서 사용할 수 있는 전력으로 낮춰 배분해주는 수배전반. 또 태양광발전시스템과 ESS(에너지저장 장치) 등 신재생 에너지 관련 사업도 하고 있어요.

공모주 투자를 앞둔 투자자 입장에서 지투파워가 어떤 회사인지 투자 시 주의할 점은 무엇인지 자세히 알아볼게요. 

/그래픽=김용민 기자 kym5380@

①경력사항(사업분야)

- 발전소에서 생산한 고압전력을 기업이나 공장 등에서 사용할 수 있도록 전압을 낮춰 분배하는 수배전반 관련 기기 제조업체. 화재·폭발 등 사고를 방지할 수 있는 부분방전진단(CMD) 기술을 탑재한 수배전반이 주요제품. 태양광발전시스템 제조와 설치. 전기차 관련 ESS(에너지저장 장치) 등 신재생 에너지 관련 사업도 진행 중. 

- 2021년 3분기 매출액은 269억원. 이 중 수배전반이 63.09%(170억원) 절반 이상을 차지. 태양광발전시스템 26.66%(71억원). ESS 1.65%(4억원). 신재생에너지 관련 매출은 30%가 안됨. 매출은 꾸준히 증가 추세로 2018년 115억원 2020년 291억원. 

- 2010년 설립. 정부인증을 받아야 하는 제품의 특성상 정부, 공공기관 등 관급매출이 전체 매출의 91.4%. 정부의 의무구매, 수의계약 등 혜택. 민간시장에 비해 높은 영업이익률과 안정성 등 이점이 있음.

- 기존 수배전반, 태양광발전시스템 시장의 성장 둔화로 광섬유 안전진단시스템, 친환경 전력기기, 전기차충전기 시스템 등 신사업 추진. 올해 하반기 관련 신제품 출시 계획. 또 기존 제품에 AI(인공지능), IoT(사물인터넷), ICT(정보통신기술)를 적용, 수요자가 생산한 전력을 한전과 양방향으로 거래해 전력 이용 효율을 극대화하도록 돕는 '스마트그리드' 기업 목표.

②희망사항(공모청약)

- 총 공모주식수 88만5000주, 신주모집 73만7000주(83.3%), 구주매출 14만8000주(16.7%). 구주매출 주인공은 최대주주의 자녀와 배우자로 구주매출금액은 24억원. 상장공모 총액 145억원 중 회사로 들어오는 자금은 120억원. 일반투자자 대상 배정주식수는 22만1250주로 청약 규모가 작음.   

- 공모가 산정 시 광명전기, 비츠로테크 2곳을 비교 대상으로 선정. PER(주가수익비율, 기업의 주가가 주당순이익의 몇 배인지를 나타내는 지표)방식 활용해 계산. 당초 비교기업을 5곳으로 정했으나 기업규모 차이 등으로 비교기업을 다시 선정. 평균PER가 23.61배 22.45배로 변경됨. 그러나 할인율을 26.37%~10.56% 22.54%~5.91%로 조정해 희망공모가를 동일하게 산출.

- 17~18일 기관투자자 수요예측 결과 희망공모가(1만3500원~1만6400원) 상단인 1만6400원에 공모가 확정. 희망가 상단보다 높은 금액에 공모주를 사겠다는 기관투자자 참여건수가 1724건으로 총 참여건수의 96.58%를 기록.

- 기관투자자 수요예측 경쟁률 1729:1, 의무보유확약 신청 10.87%. 지난해 IPO(기업공개) 평균 경쟁률인 1193:1보다 높은 수준. 의무보유확약 신청 건수는 코스닥시장 평균치인 30%보다 낮지만 3~6개월간 의무보유하겠다는 신청건수가 전체의 48.96%로 비교적 높은 수준.

- 공모자금 145억원 중 신주모집으로 회사에 들어오는 돈은 120억원. 토지매입, 공장건설, 설비투자 등 신축공장 설립비용 66억원. 시설자금 대출상환 2억원. 시제품 생산비, 연구개발, 마케팅 등 운영자금으로 2024년까지 50억원 사용 계획

- 청약일 3월 22~23일. 한국투자증권(일반투자자 배정수량 15만4875주), KB증권(배정수량 6만6375주)에서 청약 진행. 최소 청약주식수 20주. 증거금환불 25일, 상장예정 4월 1일. 

③기타사항(투자자 유의사항)

- 지투파워 거래처인 넥스트파워, 솔라리치, 미래엔지니어링, 신명전력, 신명전력산업, 에스엠파워텍, 와이즈컴 등은 지투파워 회사 임원이 퇴사 후 설립했거나 전 대표이사가 대표를 겸직, 또는 최대주주의 자녀·부인이 주식 전량 혹은 절반가량 보유한 전력이 있음. 현재는 지분관계나 겸직 등 이해관계를 모두 해소. 다만 거래를 지속하고 있어 일부 이해상충 가능성이 존재.

- 관급매출이 전체 매출의 90% 이상으로 매출 쏠림 심화. 공공기관은 의무적으로 중소기업 여러 곳에 나눠서 계약을 체결하기 때문에 매출 성장에 한계. 또한 정부의 설비투자계획, 조달처 선정방식, 인증 제도나 혜택을 변경하거나 축소 시 회사 매출에 직접적 영향이 미칠 수 있음.

- 새로운 정부가 원자력 활성화 정책을 강하게 추진할 것으로 예상되면서 상대적으로 친환경에너지 분야의 성장 속도가 더딜 수 있음. 친환경 에너지 관련 신규사업, 제품 출시 지연 시 성장성 둔화 위험이 있음. 

- 제품의 원재료 가격이 매출원가의 약 58.36%. 2020년까지 원재료비용은 60%를 넘어서는 등 높은 수준을 유지. 최근 러시아-우크라이나 전쟁 여파로 원자재 가격이 오르면서 주요 제품 원자재인 구리, 철 등의 가격상승에 따른 비용 부담 위험이 있음.

- 상장직후 유통물량 26.96%, 1개월 후 29.91%(벤처금융, 전문투자자), 3개월 후 0.72%(상장주선인) 락업 추가해제. 

- 상장 후 주식으로 전환될 수 있는 스톡옵션(주식매수선택권) 임직원 42명에게 13만2650주 부여. 행사가는 1만200원. 단 행사기간 2023년 8월 12일부터로 상장 후 1년 내 행사가능물량은 없음.

④가족관계(지배구조)

- 최대주주 김영일 대표와 자녀 및 아내 등 특수관계인 지분 총 42.41%. 2년 6개월 의무보유 약속

- 김영일 대표의 배우자와 자녀 구주매출(14만8000주)로 24억2720만원 현금 확보. 상장 후 잔여 지분 18.66%(68만7844주), 김영일 대표 22.28%(82만1500주)

*상장 공모 예정 기업의 일정은 수시로 바뀔 수 있어요. 일정이 바뀌면 본문 내용 수정 후 아래 공시줍줍 안내 그래픽 밑에 별도로 적어 놓을게요. 

*공시줍줍의 모든 내용은 독자들의 이해를 돕기 위한 분석일 뿐 투자 권유 또는 주식가치 상승 및 하락을 보장하는 의미를 담고 있지 않습니다.

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