윤석열 대통령의 비상계엄 선언 이후 탄핵안 부결 등 정치적 불확실성이 이어지면서 국내 증시 하락폭이 커지고 있다. 9일 코스피는 장초반 2400선이 또다시 무너졌다. 증권가에서는 윤 대통령의 탄핵 혹은 사임이후 차기 대선 시점이 정해질 경우, 불확실성이 해소되면서 저점매수가 가능할 것으로 분석했다.
이웅찬 iM증권 연구원은 9일 보고서를 통해 "이번 사건으로 한국 증시가 평가절하(디레이팅)되는 것이 아니라면 코스피 2400 수준에서는 저가매수 시작 의견을, 저점은 2250을 제시한다"고 말했다.
윤석열 대통령의 비상계엄, 계엄 해제, 국회의 탄액소추 발의 및 부결 등 일련의 사건을 겪으면서 커진 정치적 불확실성이 국내 증시 하락을 이끌고 있다. 이러한 상황에서 iM증권은 이미 정치가 정상적으로 작동되지 않았으며, 사태를 빠르게 해결한다면 증시가 회복할 수 있을 것으로 전망했다.
이웅찬 연구원은 "대통령 탄핵안 부결로 양당의 갈등이 지속될 것인 만큼 단기적으로 정치적 불확실성이 이어질 것으로 전망된다"며 "정치적 혼란 지속을 우려하는 외국인 자금의 이탈도 나타날 것"이라고 설명했다.
이어 "계엄령 이전에도 정부와 국회와의 갈등이 파행으로 치달으며 정치가 정상적으로 작동하지는 않는 상황이었다"라며 "불확실성의 구간을 지나가야 하지만 차기 대선 시점이 결정되며 정치적 리스크가 낮아지는 시점이 올 것"이라고 덧붙였다.
현재 탄핵을 바라보는 관점은 양당이 다르지만, 윤석열 정권을 유지하면 안 된다는 점에서는 공통된 시각을 갖고 있다. 여당은 대통령 임기 단축 및 사임이라는 출구전략을, 야당은 빠른 탄핵을 주장하고 있다. 결국 다음 대선은 조만간 치러지게 된다는 점에서 iM증권은 현 정권 정책 수혜주의 조정도 유의할 필요가 있다고 조언했다.
이 연구원은 "은행은 배당수익률만으로는 설명이 어려운 주가레벨까지 올라갔음에도 정책 기대감이 주가를 뒷받침하던 터라 다소의 조정은 불가피하다"라며 "원전, 방산 등도 수출계약 지연 등 다소의 차질은 있겠으나 펀더멘털 자체는 우호적인 상황이라 소폭의 조정에 그칠 것으로 전망한다"고 말했다.
지난 박근혜 정권 탄핵 사태와 비교하긴 어렵지만 탄핵 인용 등 불확실성이 해소되면 현재 증시도 안정화를 찾을 수 있을 것이라 전망하기도 했다.
이 연구원은 "현재를 지난 2016년의 탄핵 상황과 비교하기도 하는데 그때는 반도체를 포함한 글로벌 경기가 호조세를 보였던 글로벌 경기 호황 구간이라 지금과는 다르다"라며 "헌법재판소에서 탄핵이 인용되자 불확실성이 해소되며 증시가 올랐다는 점 정도만 참고가 가능할 것"이라고 설명했다.
이어 "불확실성은 상황이 확실해지면 확실성으로 바뀌는데 불확실성이 지나고 한국의 복원력이 입증된다면 이번에도 박스권 하단은 지켜낼 것으로 전망한다"며 "정치권에서 빠른 결정이 내려지는 것이 증시에는 도움이 되는 데 2004년과 2016년의 탄핵 사태도 결국 지나고 나서 보면 해소되는 불확실성이었다"라고 덧붙였다.
